Deltamodel

Die Moneyness einer Option und der innere Wert einer Option sind zwei eng mit einander verbundene Konzepte. Eine Option kann drei mit Bezug zum Begriff der Moneyness einen von drei Zuständen haben. Die Option ist im Geld (In the Money), die Option ist am Geld (At the Money) und die Option ist aus dem Geld (Out of the Money).

In diesem Artikel soll es darum gehen, wie sich der Wert einer Option berechnen läßt, und welche Elemente den Wert einer Option bestimmen. Als Basis für die mathematische Herleitung des Optionswertes hat sich das sogenannte Black-Scholes-Model etabliert. Der Aufteilung des Optionspreises in seine Bestandteile für die Praxis wird sich zumeist über den inneren Wert der Option (intrinsic value) und den Zeitwert (extrinsic value) angenähert.

Dieser Artikel beschreibt, wie das Prinzip von Angebot und Nachfrage an den Aktienmärkten und Wertpapiermärkten in der Praxis umgesetzt wird. Die praktische Umsetzung kann von Handelsplatz zu Handelsplatz variieren und ist in der Regel in den Geschäftsbedingungen der Handelsplätze dokumentiert. Außerdem beantwortet der Artikel eine häufige Frage: Warum ist der Briefkurs höher als der Geldkurs?

In dieser Artikelreihe soll es um die Grundlagen des Handels mit Optionen gehen. Konkret werde ich Beispiele aus dem Bereich der Aktienoptionen verwenden, die beschriebenen Konzepte sollten aber im Grundsatz auf alle Arten von Optionen anwendbar sein, also auch auf Rohstoffe, Edelmetalle oder Nahrungsmittel.

Die Frage nach dem benötigten Vermögen um davon leben zu können, läßt sich auf zwei, für jeden Menschen sehr individuelle, Faktoren und eine grundsätzliche Formel, in die die beiden Faktoren eingesetzt werden, herunterbrechen. Grundannahme ist in jedem Fall, dass das Vermögen nicht aufgebraucht werden soll, sondern die Erträge des Vermögens den benötigten Betrag decken.